?一季度，投資人和創(chuàng )業(yè)企業(yè)都在往廣州飛。

2023年開(kāi)年伊始。廣州迎來(lái)2000億元母基金（1500億元廣州產(chǎn)業(yè)投資母基金和500億廣州創(chuàng )新投資母基金），這兩只由廣州國有資本投資運營(yíng)平臺——廣州產(chǎn)投集團發(fā)起設立的超級母基金艦隊，點(diǎn)燃了投資人的熱情。

“我們每天至少要接待8-10批來(lái)自全國各地的投資機構或者企業(yè)項目?！蹦富鸪闪⒁詠?lái)，廣州產(chǎn)投資本董事長(cháng)魏大華的日程表排得滿(mǎn)滿(mǎn)當當，伴隨著(zhù)投資人與被投企業(yè)面對面熱切洽談，從布局汽車(chē)產(chǎn)業(yè)、到超高清視頻產(chǎn)業(yè)、再到顛覆性技術(shù)投資……2000億元母基金正在朝著(zhù)撬動(dòng)萬(wàn)億產(chǎn)業(yè)基金群的目標前進(jìn)，實(shí)現投資廣州、投資實(shí)體、投資未來(lái)。

2000億母基金將如何盤(pán)活存量國有資本？具體是怎么投資和運作？在賦能廣東戰略性產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展上有哪些創(chuàng )新點(diǎn)？怎么做好“耐心資本”兼顧產(chǎn)業(yè)發(fā)展和財務(wù)回報？對此，魏大華接受了羊城晚報記者的專(zhuān)訪(fǎng)，一一進(jìn)行解答。

國資進(jìn)場(chǎng) 撬動(dòng)萬(wàn)億產(chǎn)業(yè)基金群

2月18日，1500億元廣州產(chǎn)業(yè)投資母基金、500億元廣州創(chuàng )新投資母基金正式揭牌成立，成為了今年以來(lái)最大規模的母基金。

在揭牌儀式上，廣州產(chǎn)投集團董事長(cháng)高東旺表示，兩大母基金不同于一般的政府引導基金，也不是簡(jiǎn)單的市場(chǎng)化基金，而是充分盤(pán)活存量國有資源，樹(shù)立廣州市國資發(fā)展“一盤(pán)棋”的投資理念的母基金。

實(shí)際上，近年來(lái)，國有資本沖鋒在前，已然成為了廣州產(chǎn)業(yè)基金的一大特色。早在2018年，廣州市出臺《關(guān)于市屬?lài)衅髽I(yè)發(fā)展混合所有制經(jīng)濟的實(shí)施意見(jiàn)》《關(guān)于促進(jìn)國資國企業(yè)改革創(chuàng )新發(fā)展的實(shí)施意見(jiàn)》，明確支持國有資本投資運營(yíng)公司以市場(chǎng)化的方式，對基礎性、公共性和戰略性的產(chǎn)業(yè)進(jìn)行投資。

2019年，廣州國企改革創(chuàng )新投資基金宣告成立；如今，廣州產(chǎn)投集團更是直接官宣了2000億元的大手筆母基金，在全國創(chuàng )投圈引起了激烈回響。

這種由國有資本牽頭的母基金，特殊在哪？魏大華解釋稱(chēng)，母基金是招商引資的一種模式，但與政府商務(wù)部門(mén)牽頭的傳統招商模式不同，母基金更著(zhù)重于發(fā)揮資本的作用。即以資本來(lái)招商，進(jìn)而實(shí)現以投促產(chǎn)、以投促創(chuàng )。

當前，廣東正在大力推進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展和制造業(yè)當家，廣州也在加快構建現代產(chǎn)業(yè)體系，其中，戰略性新興產(chǎn)業(yè)多數集中于硬科技領(lǐng)域，在補短板，填空白，突破國際尖端卡脖子技術(shù)方面發(fā)揮重要作用，成為廣州著(zhù)力布局的產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)?！斑@個(gè)領(lǐng)域中小企業(yè)多，初創(chuàng )企業(yè)多，風(fēng)險比較大，且對于資本的需求量是巨大的?！蔽捍笕A指出，在引進(jìn)和扶持新興產(chǎn)業(yè)時(shí)，光靠財政資本或者一兩家投資機構的資金，遠遠難以滿(mǎn)足實(shí)際需求。

母基金的出現，就顯得尤為關(guān)鍵?！皬V州國資總量突破了6萬(wàn)億元，這為2000億元母基金提供了實(shí)力支撐?！蔽捍笕A特別指出，通過(guò)盤(pán)活國有資本的存量資源，騰挪出相應的資金。既減少了財政壓力，又能吸引更多的社會(huì )投資機構加入，這樣相當于把資金量成倍放大，最終撬動(dòng)萬(wàn)億產(chǎn)業(yè)基金群，為新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供了充足的資金“彈藥”。

2000億投哪？助力廣州穩鏈強鏈補鏈

2000億元母基金成立后，將投向廣州的哪些產(chǎn)業(yè)？魏大華介紹稱(chēng)，兩只基金的側重點(diǎn)有所不同：

其中，規模1500億元的廣州產(chǎn)業(yè)投資母基金以“母基金+子基金+直投”模式運作。重點(diǎn)投資半導體與集成電路、新能源、生物醫藥與健康、先進(jìn)制造、新一代信息技術(shù)、新消費等重要產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域；規模500億元的廣州創(chuàng )新投資母基金主要服務(wù)廣州科技創(chuàng )新戰略，聯(lián)動(dòng)社會(huì )資本，致力于投早、投小、投科技、投創(chuàng )新。

在不斷向產(chǎn)業(yè)端靠近，向前“投早、投小”，甚至下場(chǎng)“直投”背后，2000億元母基金的野心也顯現——一方面，與鏈主企業(yè)、產(chǎn)業(yè)龍頭、頭部機構合作，以成熟項目為重點(diǎn)，引入一批重大產(chǎn)業(yè)項目，助力廣州高質(zhì)量構建現代化產(chǎn)業(yè)體系；一方面，挖掘有潛力的早期項目，發(fā)揮培育和陪伴作用，幫助更多獨角獸企業(yè)成長(cháng)。

據介紹，目前，廣州產(chǎn)投集團已與華登國際、智路資本、廣汽集團等50余家頭部機構、龍頭企業(yè)、產(chǎn)業(yè)鏈主、優(yōu)秀團隊合作，設立基金超50只（其中，在管21只，其余為參與出資）。今年正重點(diǎn)推動(dòng)已簽約的500億元前沿科技產(chǎn)業(yè)基金、300億元汽車(chē)產(chǎn)業(yè)基金、100億元數字經(jīng)濟基金、10億元超高清視頻產(chǎn)業(yè)基金、5億元顛覆性技術(shù)基金等多只基金落地運作。

“我們會(huì )在深入研判新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢的基礎上，結合廣州市相關(guān)產(chǎn)業(yè)現狀和發(fā)展規劃，挑選有發(fā)展空間的賽道來(lái)重點(diǎn)對接?！蔽捍笕A指出，哪些項目值得合作，要看項目的技術(shù)含量和市場(chǎng)前景，母基金通過(guò)與市場(chǎng)化投資機構合作，能夠依靠專(zhuān)業(yè)投資機構的專(zhuān)業(yè)判斷和專(zhuān)業(yè)能力，共同挖掘出好項目。

在魏大華看來(lái)，廣州位于粵港澳大灣區中心，產(chǎn)業(yè)基礎好，生態(tài)布局佳，人才集聚效應強，有利于吸引企業(yè)投資布局，這也是產(chǎn)業(yè)基金的初衷——“我們既要考慮到幫助本地存量的創(chuàng )新企業(yè)發(fā)展，也要思考如何才能形成增量，比如從外地引進(jìn)來(lái)大企業(yè)，形成產(chǎn)業(yè)上下游協(xié)同，實(shí)現穩鏈強鏈補鏈?！?/p>

舉例來(lái)說(shuō)，例如在集成電路領(lǐng)域，廣州產(chǎn)投集團將會(huì )為廣州引進(jìn)一個(gè)設計院、一座晶圓廠(chǎng)、兩個(gè)封測廠(chǎng)，再加上領(lǐng)投粵芯半導體，把廣州市的集成電路產(chǎn)業(yè)推向一個(gè)更高的平臺。在汽車(chē)方向，廣州產(chǎn)投除了投資廣汽埃安，還和廣汽集團設立了規模300億元的基金，重點(diǎn)圍繞電池、智能網(wǎng)聯(lián)、汽車(chē)芯片進(jìn)行布局，希望在每個(gè)方向都形成千億級別的產(chǎn)值。

“很多企業(yè)的總部雖然不在廣州，但他們生產(chǎn)的產(chǎn)品主要的應用市場(chǎng)就在珠三角，我們也會(huì )積極對接，吸引他們來(lái)廣州設立子公司或者研發(fā)中心?！蔽捍笕A表示。

做“耐心資本”促小樹(shù)苗長(cháng)成參天大樹(shù)

兩只母基金成立之后，擺在魏大華面前的新挑戰是：如何在兼顧產(chǎn)業(yè)引導的同時(shí)，又能兼顧財務(wù)回報?！拔覀冊妇笆?，既要把產(chǎn)業(yè)做起來(lái)，又要保證國有資金的安全和增值?！蔽捍笕A表示，這就要求基金在運作中更加市場(chǎng)化。

記者注意到，對比傳統的政府引導產(chǎn)業(yè)基金，這兩只母基金更強調靈活和開(kāi)放。例如，1500億元廣州產(chǎn)業(yè)投資母基金對于子基金管理人沒(méi)有注冊地要求；子基金返投比例不低于母基金出資額的1.2倍，且設置了“寬返投”認定。500億元廣州創(chuàng )新投資母基金對子基金的返投比例要求為1∶1；如果項目是管理人引入落地廣州的，按兩倍計算返投金額。

強調返投比例、不強調做GP，強調股東賦能、不謀求控股，這樣的創(chuàng )新模式極大地釋放了廣州的誠意和魄力?！叭珖芏囝^部機構和創(chuàng )新項目都踴躍前來(lái)跟我們對接?！蔽捍笕A表示。

“在給予項目資金投資之后，更重要的是賦能，幫助企業(yè)來(lái)成長(cháng)?！蔽捍笕A指出，從產(chǎn)業(yè)引導的角度，廣州產(chǎn)投集團還堅持另一個(gè)理念——做好“耐心資本”。即從過(guò)去關(guān)注單一項目財務(wù)投資收益和退出方式的任務(wù)式、單點(diǎn)式、分段式短期思維轉向“耐心資本”全要素設計、全過(guò)程陪伴、全周期服務(wù)的長(cháng)期思維，為所投項目提供資本、資源、服務(wù)等一攬子解決方案，賦能產(chǎn)業(yè)長(cháng)遠發(fā)展。

“我們會(huì )對投資的項目提供包括資本服務(wù)、政策服務(wù)、專(zhuān)業(yè)園區建設運營(yíng)、科技金融、成果轉化、人才引進(jìn)及培育等方面的服務(wù)，特別是著(zhù)重為企業(yè)來(lái)嫁接資源，幫助企業(yè)來(lái)成長(cháng)?！蔽捍笕A說(shuō)。

“在陪伴創(chuàng )新企業(yè)從一棵小樹(shù)苗成長(cháng)為參天大樹(shù)的過(guò)程中，這樣的財務(wù)回報也是可期的，這是一種雙贏(yíng)?！蔽捍笕A期待著(zhù)，以2000億元母基金為抓手，推動(dòng)越來(lái)越多的企業(yè)到廣州集聚發(fā)展，把整個(gè)新興產(chǎn)業(yè)的生態(tài)布局起來(lái)，推動(dòng)廣州產(chǎn)業(yè)結構不斷升級?！皬V州新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展起來(lái)了，母基金則在不斷滾動(dòng)和增值，進(jìn)而賦能更多的產(chǎn)業(yè)，實(shí)現一個(gè)良性循環(huán)?！?/p>

來(lái)源：羊城晚報